AVISO: O conteúdo a seguir não representa indicação de investimentos, sendo meramente educacional e exemplificativo para entendimento de como funciona o cálculo de Dividend Yield – D.Y. na prática.

Saiba a fórmula para entender o quanto seus papeis estão lhe pagando em dividendos.

Para uma coisa devemos estar sempre atentos: rentabilidade no passado, não garante rentabilidade futura.

Para realizarmos bons investimentos, buscamos sempre bons indicadores para melhor nos auxiliarem na compra desses ativos financeiros, principalmente nos casos em que nossa intenção principal é adquirir ativos financeiros que paguem bons dividendos.

É muito comum investidores iniciantes se basearem exclusivamente no Dividend Yield – DY (rendimento dos dividendos, em tradução livre do inglês), porém apesar de ser um bom instrumento para uma avaliação inicial, por vezes ele traz uma visão simplificada demais dos dividendos pagos pela empresa.

No caso, entendemos que outro indicador é mais útil ao falarmos de preço justo a ser pago por papel para garantia de bons dividendos, estamos falando do estabelecimento de um preço-teto.

Acho que é necessário um comparativo entre as funções do Dividend Yield – DY e o Preço-teto para uma melhor visualização do tema.

Para que serve o Dividend Yield - DY?

O DY é um indicador que demonstra o percentual de dividendos pagos pela empresa naquele período em relação ao preço atual da ação, através da seguinte fórmula:

Tomamos por exemplo de cálculo o DY da ação BBAS3 (Banco do Brasil S.A.) com cotação de 14/10/2022. Preço R$ 39,21 e Dividendo Anual pago R$ 3,58. Vamos ao cálculo:

Desta forma, sabemos quantos % (por cento) do preço da ação de hoje, recebeu quem comprou a ação nos últimos 12 meses, ou seja, no caso de BBAS3, o dividendo dos últimos 12 meses, representa 9,13% do preço de hoje.

E caso eu já possua papeis comprados ao longo do tempo, o que fazer?

Uma variável do DY, seria o Yield on Cost – YoC, sendo que este demonstra o percentual de dividendo recebido sobre o preço médio pago pela ação, com a seguinte fórmula:

Esta fórmula é ideal para aquelas pessoas que já possuem os ativos e querem descobrir quanto houve de rendimento no período, levando em consideração o preço médio dos papeis que possuem atualmente.

Neste segundo exemplo, para calcular o YoC, basta você substituir o preço da ação, pelo seu preço médio de compra e obteremos o resultado do YoC. Vamos mais uma vez com o exemplo do BBAS3, imaginando que o investidor possua um preço médio de R$ 32,00, pois comprou BBAS3 ao longo de muitos meses e Dividendo Anual pago de R$ 3,58. Vamos ao cálculo:

Por que se basear no DY pode ser prejudicial para seus investimentos?

É necessário explicar que não existe apenas 1 motivo pelo qual se basear exclusivamente em DY pode ser prejudicial, porém de forma breve, trazemos atenção ao fato do indicador mostrar exclusivamente o % (percentual) de rentabilidade do papel, não trazendo qualquer informação se o preço é justo ou não, em relação à rentabilidade demonstrada, isto seria papel do Preço-teto.

O DY nos mostra que o papel pagou bons ou maus dividendos, mas não mostra que ele pagou bons ou maus dividendos em relação ao preço justo do papel.

Antes de tomar qualquer decisão você precisa entender o seguinte: se você comprou os papeis porque estão pagando altos dividendos, você provavelmente pagou caro por eles.

Neste sentido, você deverá estudar muito bem o ativo financeiro antes de realizar sua alocação de recursos, pois o DY demonstrado no período pode estar ocultando outra informação essencial para você.

Diz pra gente, você utiliza quais indicadores para realizar seus investimentos em dividendos?

Quer conhecer mais formas de analisar papeis? Acompanhe nosso blog.

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